近年來(lái)受經(jīng)濟(jì)增速放緩?fù)侠?，?guó)內(nèi)鋼價(jià)大幅走跌，鋼材(3388, -27.00, -0.79%)市場(chǎng)此前積累下來(lái)的一些問(wèn)題也開(kāi)始集中爆發(fā)。繼鋼貿(mào)融資風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)之后，鐵礦石融資風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越受到市場(chǎng)的高度關(guān)注。

據(jù)了解，1月份鐵礦石進(jìn)口量創(chuàng)新高，但國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量不但沒(méi)有增長(zhǎng)，反而出現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，港口鐵礦石庫(kù)存大幅攀升。

港口庫(kù)存大幅增長(zhǎng)，表明進(jìn)口鐵礦石的增量并沒(méi)有進(jìn)入到鋼鐵生產(chǎn)領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，目前高企的進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存與鐵礦石貿(mào)易融資密不可分。

受環(huán)保壓力增大以及房地產(chǎn)停貸事件的拖累，近期整個(gè)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈都處于下跌通道，進(jìn)口礦在高庫(kù)存的壓力下更是出現(xiàn)加速下跌態(tài)勢(shì)。我的鋼鐵網(wǎng)鐵礦石價(jià)格指數(shù)顯示，截至3月4日，進(jìn)口礦價(jià)格已跌至110.7點(diǎn)，較上周114.5點(diǎn)下跌3.8點(diǎn)，周環(huán)比跌幅達(dá)3.32%。

健峰資產(chǎn)副總經(jīng)理梁瑞安稱，未來(lái)兩年鐵礦石價(jià)格將會(huì)下跌，120美元/噸基本上很難再看到，鐵礦石其實(shí)是最應(yīng)該看空的品種。

與此同時(shí)，鐵礦石庫(kù)存消化短期難以實(shí)現(xiàn)。近期，南方多地出現(xiàn)陰雨天氣，導(dǎo)致工地開(kāi)工推遲，下游需求難以釋放。需求難以釋放，礦價(jià)又加速下跌，業(yè)內(nèi)對(duì)鐵礦石融資風(fēng)險(xiǎn)增加的擔(dān)憂越來(lái)越大。

礦價(jià)難深跌，鐵礦石融資風(fēng)險(xiǎn)可控

汪建華表示，在價(jià)格下跌的過(guò)程中，鐵礦石的融資風(fēng)險(xiǎn)才會(huì)顯現(xiàn)。目前鐵礦石庫(kù)存高企，礦價(jià)相對(duì)偏高，理性地講，礦價(jià)還有一定的下降空間。不過(guò)，他也明確表示，定價(jià)模式?jīng)Q定了后期鐵礦石價(jià)格的下降空間會(huì)比較有限。

近年來(lái)，雖然國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)與海外礦商對(duì)鐵礦石的定價(jià)權(quán)展開(kāi)了曠日持久的爭(zhēng)奪，但到目前為止成效并不大。在鐵礦石定價(jià)權(quán)問(wèn)題上，三大礦山仍擁有更多的話語(yǔ)權(quán)。

另外，汪建華還告訴記者，目前鐵礦石的金融屬性越來(lái)越強(qiáng)，這決定了鐵礦石的金融定價(jià)能力要強(qiáng)于產(chǎn)業(yè)定價(jià)能力。同時(shí)，他強(qiáng)調(diào)，雖然目前港口鐵礦石庫(kù)存跟歷史上前期的高點(diǎn)差不多，但現(xiàn)在的日均需求較前期高一些。

鋼貿(mào)行業(yè)專家徐飛在日前上海召開(kāi)的一次會(huì)議上也表達(dá)了同樣的觀點(diǎn)。他表示，雖然前幾年礦山增產(chǎn)比較大，但鐵礦石產(chǎn)出量并不多，礦價(jià)長(zhǎng)期下跌還是比較困難的。

汪建華認(rèn)為，只要價(jià)格不出現(xiàn)大幅度的下降，短期內(nèi)鐵礦石融資風(fēng)險(xiǎn)還是可控的。在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方面，他建議貿(mào)易企業(yè)盡量降低庫(kù)存，而鋼廠則需要按需采購(gòu)，盡量減少囤貨。